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O que é CDI (Certificado de Depósito Interbancário)?

CDI é a taxa média dos empréstimos diários feitos entre bancos pra ajustar caixa. Na prática, é o principal indexador da renda fixa brasileira — a maioria dos CDBs, LCIs e fundos de renda fixa é comparada ao CDI.

Definição completa

Os bancos emprestam dinheiro entre si diariamente pra equilibrar posições de caixa — uns têm sobra, outros faltam. Essas operações têm uma taxa média apurada pela B3: o CDI.

A taxa CDI caminha muito próximo da Selic — historicamente fica apenas alguns centésimos abaixo. Quando se diz 'rende X% do CDI', a referência é essa taxa. Um CDB que paga 110% do CDI rende 110% da taxa diária do CDI acumulada no período.

É tão central no mercado brasileiro que virou benchmark informal. 'Meu fundo rendeu 98% do CDI em 2024' é linguagem diária do setor.

Como funciona na prática

A apuração é diária: a B3 calcula a taxa média das operações interbancárias e publica. Sobre essa taxa, os CDBs, LCIs, fundos e outros produtos calculam seu rendimento proporcional.

Exemplo: CDI do dia foi 13% ao ano (equivalente a ~0,05% ao dia útil). Seu CDB paga 110% do CDI. Então ele rende ~0,055% naquele dia. Composto ao longo do ano, resulta em ~14,3% anual.

Quem usa e quando aplica

O CDI é a referência padrão do mercado brasileiro de renda fixa. Toda vez que você lê '100% do CDI' num produto, está lidando com esse indexador.

Pra wealth management, o CDI é a linha d'água. Renda fixa precisa superá-lo consistentemente pra justificar o risco. Renda variável precisa entregar prêmio significativo sobre CDI pro longo prazo — se não, melhor ficar no CDI e aceitar o risco zero.

Diferença entre termos próximos

CDI vs Selic: Selic é a taxa básica da economia, definida pelo BC. CDI é a taxa interbancária, tipicamente ~0,1% menor que a Selic meta. Pra efeitos práticos, andam juntas.

CDI vs IPCA: CDI é taxa nominal de juros; IPCA é índice de inflação. Produtos atrelados ao CDI entregam o juro nominal; atrelados ao IPCA entregam a proteção real do poder de compra. Papéis diferentes, propósitos diferentes.

Perguntas frequentes

100% do CDI é bom?
É a linha d'água. Tesouro Selic entrega aproximadamente isso. Qualquer produto com risco (CDB de banco médio, LCI) deveria pagar acima — tipicamente 105-115% do CDI pra compensar.
Por que o CDI anda junto com a Selic?
Porque os bancos se emprestam a taxas próximas à Selic — é o referencial do custo de oportunidade. Se o CDI ficasse muito abaixo da Selic, haveria arbitragem. O sistema se ajusta automaticamente.
Fundo 98% do CDI é ruim?
Quase sempre sim. Significa que, descontado custo, o fundo entregou menos que um CDB de banco grande. A exceção são fundos de renda fixa ativa sofisticados que podem render abaixo do CDI em anos específicos e compensar em ciclos diferentes.
O CDI é definido por quem?
Apurado pela B3 (bolsa brasileira) a partir das operações reais entre bancos. Não há 'definição' — é taxa média real observada. Influenciada fortemente pela Selic (definida pelo Copom).

Termos relacionados

IPCA Prefixado Pós-fixado Tesouro Direto Renda fixa

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Publicado por QUAD Financial & Wealth Consultoria de Valores Mobiliários CVM Voltar ao glossário